1 2015年11月下半月至12月上半月养猪行情概述

图1  2015年10月下半月至12月上半月全国仔猪平均价格走势图（单位：元/kg）

由图1可以看出， 2015年的全国仔猪平均价格远高于去年同期水平。统计区间内，2014年仔猪价格呈平缓走低态势，而2015仔猪价格则呈现出一系列波动，并在进入12月后伴随市场回温逐渐走高。2015年11月14日-12月11日，全国仔猪平均价格为32.04元/kg，高于去年同期（20.05元/kg）59.79%。

图2  2015年10月下半月至12月上半月全国生猪平均价格走势图（单位：元/kg）

如图2所示，2015年全国生猪平均价格与2014同期呈现出截然相反的走势。统计区间内，2015年生猪价格先抑后扬，在11月中旬结束调整，之后在全国大范围降温助推下平稳温和上涨；而2014年生猪价格则在11月中旬达到阶段性高位，随后逐渐走低。2015年11月14日-12月11日，全国生猪平均价格为16.55元/kg，高于去年同期（13.87元/kg）19.34%。

图3  2015年10月下半月至12月上半月全国猪肉平均价格走势图（单位：元/kg）

从图3可以看出，统计区间内，2014年与2015年全国猪肉平均价格走势类似，在11月中旬前波动调整，随后则一直保持相对平稳。2015年11月14日-12月11日，全国猪肉平均价格为24.07元/kg，高于去年同期（21.62元/kg）11.33%。

图4  2015年10月下半月至12月上半月全国玉米平均价格走势图（单位：元/kg）

如图4所示，统计区间内，2014年全国玉米平均价格延续了前期的下滑走势，而2015年的价格在11月临储启动后触底反弹。2015年11月14日-12月11日，玉米平均价格为2.05元/kg，低于去年同期（2.41元/kg）15.03%。

图5  2015年10月下半月至12月上半月全国豆粕平均价格走势图（单位：元/kg）

如图5所示，统计区间内，2015年全国豆粕平均价格走势与2014年一致，受供应面宽松打压，仍匀速下滑。2015年11月14日-12月11日，豆粕平均价格为2.75元/kg，低于去年同期（3.61元/kg）23.90%。

图6  2015年10月下半月至12月上半月全国猪粮比价走势图

从图6可以看出，统计区间内，2014猪粮比价较为平稳，维持在5.7上下，而2015年，猪粮比价随着玉米价格的波动呈现震荡探底、企稳反弹的走势，始终保持在8.0上下的高位，养殖利润可观。2015年11月14日-12月11日，猪粮比价平均为8.08:1，高于去年同期（5.78:1）39.79%。

2 全国生猪价格走势分析

    据农业部公布的2015年11月份生猪存栏数据，全国能繁母猪存栏数量继续下滑，较上月减少23万头，跌至3826万头，环比下降0.6%，同比下降12.4%；全国生猪存栏量扭转之前连续四个月的连续上涨，较上月减少274万头，环比下降0.7%， 同比下降10.0%，跌至38806万头。

    纵观2015，能繁母猪存栏数量在1-5月快速下跌，而后跌幅逐渐收窄；而生猪存栏量在经历了7-10月的连续回升后，再度下滑，与传统消费旺季出栏量提升有关。综合来看，目前去产能化进程已逐渐减慢，进入“L型”筑底阶段，产能缺口将继续支撑猪价在相对高位震荡运行。

    生猪行情方面：第一，进入11月中下旬，大范围的降温降雪天气助推猪价进入上升通道，但由于大环境下的经济增长放缓，猪肉消费传统旺季的利好并不如预期显著，此番涨势呈温和平缓之态，其增长幅度和持续时间受供需博弈影响，并不乐观；第二，虽消费需求平淡，但后期陆续到来的冬至节气、圣诞和元旦假期等节日利好将对消费形成有利支撑，同时，随着南方雨水减少，腊肉制作亦将迎来高峰，所以，生猪价格虽继续上涨的动力有限，但保持当前相对高位的震荡格局不成问题；第三，随着前期生猪价格的调整和冬季气温的走低，仔猪市场一直呈现“有价无市”的冷清态势，11月下旬秋收结束，仔猪市场也已渐渐回暖，北方地区仔猪补栏有上升趋势。

    原料方面，玉米临储启动促使玉米价格触底反弹，但国储库存压力逐渐显现，目前的收储速度已放缓，价格上行承压，或将继续维持震荡。市场传言政府将加快国储陈粮的销售，释放库存，价格约在0.7元/斤（1500元/吨）上下，此举或将对未来玉米价格走势产生较大影响。据海关数据显示，11月我国大豆进口量为739万吨，环比10月增幅为33.63%，仍低于市场预期，故预计12月到港量将继续增加。在如此庞大的到港量和预期供应压力之下，豆粕价格上行依然承压，颓势难改。